融资融券开通条件与交易 *** （小白必看：更具体最实用的融资融券知识）

开年以来，资本市场利好不断，一直低迷的融资融券业务也迎来了一股政策暖风：

 

1月30日，科创板落地。《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》指出，科创板将优化融券制度，科创板股票自上市首个交易日起可作为融资融券标的，且融券标的证券选择标准将与目前有所差别。

 

1月31日， *** 发布公告表示，沪深交易所正在抓紧修订《融资融券交易实施细则》，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力，与客户自主约定更低维持担保比例；同时，扩大担保物范围，进一步提高客户补充担保的灵活性。此外，为满足投资者对标的证券的多样化需求，沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。

 

重磅利好政策出台，加之股市升温，让沪深两市融资融券余额也双双增长。截止3月18日，沪深两市融资融券余额8927.06亿元，较年前增长了1370亿元，一些中小型券商已经出现了资金不足的情况。可见，两融交易已成为市场非常重要的一部分了。

 

 

然而，一直以来市场上对融资融券的评价都褒贬不一，有人觉得它是“天使”，也有人觉得他是“魔鬼”。甚至还有不少小白投资者还处在只知其名，不知其为何物的状态。

 

今天小证就为大家揭开融资融券的“神秘面纱”，看看它究竟是“天使”还是“魔鬼”。

 

1、什么是融资融券？

融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。

 

是不是觉得有点晦涩难懂？没关系，小证给大家讲个故事大家就明白了。

 

老张和老王是一对好股友，俩人在努力实现财富自由的道路上一起摸爬滚打了很多年，最近行情大涨，老张和老王在群里聊了起来。

 

这其实就是融资融券中的“融资交易”，证券公司把钱借给你，你拿这笔钱去买股票。到期向证券公司还本付息，剩下的就是你的利润了。

 

老张和老王拿着证券公司借的那笔钱买了股票，股票一路上涨，俩人赚了不少钱。过了一段时间，老张觉得差不多涨到顶了，又找老王商量了。

 

这就是融资融券中的“融券交易”，证券公司借给你股票，你把借来的股票以当前价卖掉，等卖出的股票跌了，再以低价买回相同种类和数量的股票还给证券公司。

 

融资融券的过程，其实就是一个简单的借贷过程，你和证券公司的出发点都只有一个——挣钱！在这个过程中，券商的收益就是你支付的利息，你的收益就是买卖股票的价差。

 

你借的钱和股票，就叫做负债。借的期限最长不能超过180天，在这个期限内，可以随借随还。如果到期想多借一段时间，也可以办理展期,展期以半年为周期。

 

你还钱的过程，叫做还款，可以直接现金还，也可以用卖了股票得来的资金还。

 

你还股票的过程，叫做还券，可以直接用持仓的股票还，也可以买入股票还。

 

当然，还款和还券的同时，要把对应的利息和手续费一起还上。但是一定要记着，借什么还什么，借钱还钱，借券还券。

 

还钱还股票的过程，也叫平仓。

 

2、两融不是你想玩就能玩的

当然，证券公司也不会随随便便就借钱、借股票给你，股市凶险，万一你要“跑个路”、“跳个楼”啥的，那券商可就亏大了。所以借钱和借券得是靠谱用户才行~

 

那怎么才能成为靠谱用户呢？

 

首先你得有一个证券账户，并且从事证券交易至少半年，而且账户资产要保证连续20个交易日不低于50万。为什么是50万呢？因为数据显示，这一刀，基本割掉没有风险承受能力的80%的小散户了。

满足这两个条件，就可以开通融资融券账户了。每位投资者只能在一家证券公司开通融资融券账户，向一家证券公司融入资金和证券。

 

有了融资融券账户就可以借钱、借券了。但是，借钱、借券之前需要先抵押，可以抵押现金，也可以抵押股票。这就是两融中所说的“担保物”。

 

当然，券商不傻，你的股票有下跌风险，所以抵押的时候会打个打折，这个折扣，就是折算率，比如某只股票折算率50%，就是说它虽然现在市值1万，但也只能当5千抵。

 

如果用现金作为担保品，折算率一般是1，也就是抵押100万，借你100万。

 

如果赔钱赔到一定程度，券商就会强行平仓，亏的部分会先用你的担保物冲抵。

 

那券商拿什么作为平仓的标准呢？是用账户的总资产和负债的比值，总资产必须保持在负债的1.5倍以上，低于1.5倍，就会有提示风险，低于1.3倍就会被强行平仓。这个标准，就是“维持担保比例”。听起来复杂，但是股票交易软件会自动为你算出实时的担保比例，这一点不用担心。

 

此外，对买卖的股票也有要求，只能买卖券商指定的那些股票，也就是两融标的证券，不是这个范围内的，就不能使用融资融券账户进行操作了。

 

当然，文章开篇小证也提到了两融业务实施细则将有新的调整，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，同时，扩大担保物范围和标的证券范围。这意味着券商和投资者都将对两融业务有更多的自 *** 。

 

好了，融资融券的基本点就讲到这里。

 

其实，融资融券就相当于一个投资放大镜，如果玩的溜，它可以让你的收益放大好多倍，成为你撬动财富的那根杠杆。

 

但是，如果玩砸了，它同样能把你的亏损放大好几倍，让你的财富瞬间蒸发……

 

这也就是融资融券一直饱受争议的原因了。

 

说到底它也只是个投资工具，是天使，还是魔鬼，终究，还是取决于投资者自己的能力和眼界。

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