京东物流终于也出手了。

8月14日，京东集团(9618.HK)发布公告称，旗下子公司京东物流将以总对价30亿元收购跨越速运集团有限公司（以下简称“跨越速运”）的控股权益，预期该交易将于2020年第三季度完成。

区别于近年阿里对“四通一达”（中通、圆通、申通、百世、韵达）的频频入股，跨越速运因为拥有航空 *** 、主打高时效，并始终坚持直营模式、服务于B端企业，在业界素有“小顺丰”之称。

除此之外，上一次如此这般激起行业浪花的收购事件，还要追溯到2017年苏宁耗资42.5亿元全资收购天天快递。

至此，以“猫狗狮”为代表的中国互联网零售巨头们，落子的物流版图和战略意图都愈加清晰。市面上看得见的好的物流标似乎也几近被瓜分完毕。

不过，中国整个快递物流市场大的兼并重组潮远未结束。即便To C端以“通达系”为代表的头部效应愈发明显，但新零售场景的多样性，在末端配送和下沉市场，仍在不断催生新的需求和变量；而To B领域的行业集中度更是极低，CR10不足1%，如果以京东物流对跨越速运的控股为新原点，这仅仅只是一个开始。

跨越仍将保持独立 京东物流图什么？

公告显示，京东物流与跨越速运最终协议已于2020年8月签订，京东物流以总对价30亿元收购跨越速运现时股份及认购跨越速运已发行新股份进行。

不过，据跨越速运方面表示，和京东物流达成战略合作后，其仍将保持自身品牌、财务、人事和企业运营等方面的完整独立性。业内甚至不乏声音寄望两家企业未来分别独立上市。

这一点颇为出乎意料。

跨越速运成立于2007年，以航空货运业务起家。相较于快递物流市场的老牌劲旅顺丰、“通达系”等或许尚属后起之秀，但与同样自2007年开始自建配送队伍的京东物流恰好同岁。

在过去的13年里，受限资本和市场规模竞争，跨越速运一直未能跻身之一梯队。但公开资料显示，跨越速运目前拥有全货运包机13架，仅在华南地区就抢占了70%的腹舱资源，并与国航、南航、东航等国内十余家主要航空公司达成了战略合作伙伴关系。此外，跨越速运还拥有货运汽车1.7万辆，服务网点超3000家，覆盖城市超500个，日均处理超30万票。

显然，强大且稀缺的航空动力 *** ，以及区别于“通达系”深耕2B领域、服务企业客户积攒的大量优质B端资源，或许是跨越速运最吸引京东物流的地方。

同时，值得注意的是，跨越速运在2018年曾经获得红杉资本、普洛斯、钟鼎创投等战略投资。此后，在2018、2019两年也曾接连入选胡润研究院发布的相关独角兽榜单，估值200亿元左右。

而从此次公布的收购金额来看，或许是经历2020年疫情冲击、或受其他经营影响，跨越速运的估值缩水明显。从这个角度来说，京东物流能够以30亿控股昔日估值200亿元的“独角兽”，也不失为一笔划算的买卖。

尤其，京东物流IPO传言由来已久，从今年京东集团旗下京东数科、京东健康接连明确的上市节奏来看，京东物流IPO更可谓箭在弦上。

在IPO前夕控股素有“小顺丰”之称的跨越速运，对于京东物流讲好资本市场故事无疑是个巨大加分项。毕竟，让人记忆犹新的是，当年顺丰作价433亿元A股借壳时，相比申通、圆通借壳时的作价总和（344亿元）还要高。

当然，对于跨越速运来说，在当下如此残酷的市场竞争环境中要想生存和突围，既有着十分迫切的融资需求，又必须考虑战略资源的匹配。据业内消息人士透露，此前菜鸟、中通也都曾参与过融资洽谈。相对而言，无论是价钱、独立空间还是资源匹配度，京东物流无疑都是更好的选择。

蝴蝶效应

在多位业内人士看来，区别于阿里对以电商件为主的“四通一达”的入股，京东物流历来的投资版图包括控股跨越速运，更侧重的都是供应链和B端客户资源建设，但此番收购产生的蝴蝶效应，又是密切而广泛的。

一方面，京东物流自独立以来不断求变，从企业物流到物流企业，不断以开放姿态对外输出，寻求更多的“共生”伙伴，其实和阿里一样，也都是在构建自己的“集群效应”。

这在以“猫狗狮拼”为代表互联网零售巨头角逐愈发激烈的未来，无论之于商流还是物流，无论之于B端还是C端，都十分重要。谁的集群效应越大，供应链优势就会越发明显。

同时，就在宣布控股跨越速运的前一天（8月13日），京东快递宣布全面启动时效大提速计划，核心城市群互发24小时达100%覆盖，共涉及包括北京、天津、上海、浙江、广东等十余个省市的近百个城市。

未来，跨越速运能给京东物流带来的显然不仅是B端供应链优势，其现有的航空动力网也将进一步帮助京东物流在C端时效体验上构筑更深的护城河。

不过，京东物流的最核心产品还是他的供应链服务，即便是一度被炒得沸沸扬扬的京东快递，其更大价值也还是在于对京东物流核心供应链产品的入口价值。未来，这种交融性还会持续增强。

另一方面，正如此前多位物流投资人在接受《每日经济新闻》记者采访时强调，中国国内2B物流行业集中度还极低，CR10＜1%（行业前十位的企业占行业总产值少于1%），对比美国的CR10＞10%，可以判断未来会有极大的整合空间，资本仍将继续推动这个万亿级市场的整合进程。

值得一提的是，启信宝数据显示，今年6月30日，跨越速运注册资本从4.68亿变更为5.67亿，并且，多位投资方的持股比例上升。其中，红杉资本的持股比例从3%上升到9.47%，钟鼎资本的持股比例从1.64%上升到5.18%。显然，这起收购案背后亦少不了资本的助推。

在此背景下，京东物流控股跨越速运，可以说在2B物流领域明确作出了抢跑姿势。但发令枪响，选手众多，谁都不会愿意放过拔得头筹的机会。竞速可想而知。